Todos nos hemos hecho una idea de Wall Street que parece más la imagen de los 70’s que nos dio Hollywood que otra cosa. Necesitamos actualizar esta imagen. Entender el Stock Market y su funcionamiento es el primer paso para adentrarse en el mundo del trading de small caps. Si bien puede llegar a ser muy complejo, aquí encontrarás los conceptos básicos de su estructura y mecanismo de operación.
El mercado de valores se refiere a la colección de mercados (exchanges) donde se realizan actividades regulares de compra, venta y emisión de acciones y otros instrumentos financieros de compañías públicas. Dichas actividades se llevan a cabo a través de mercados formales institucionalizados o mercados de venta libre (OTC) que operan bajo un conjunto definido de regulaciones. Puede haber múltiples lugares de negociación de acciones en un país o una región que permiten transacciones en acciones y otras formas de valores.
Si bien ambos términos, mercado y bolsa, se usan indistintamente, el último término generalmente es un subconjunto del primero. Si uno dice que cotiza en el mercado de valores, significa que compra y vende acciones (u otros instrumentos) en una – o más – de las bolsas que forman parte del mercado de valores en general.
Las principales bolsas de valores en los Estados Unidos incluyen la Bolsa de Nueva York (NYSE), Nasdaq y la Bolsa de Opciones de la Junta de Chicago (CBOE). Estos exchanges nacionales líderes, junto con varios otros que operan en el país, forman el mercado de valores de los EE. UU.
También existe una serie de mercados de venta libre regulados de forma flexible, que se denominan OTC. Las acciones de OTC tienden a ser más riesgosas ya que enumeran compañías que no cumplen con los criterios de cotización más estrictos de los grandes mercados, por ejemplo, que una compañía haya estado en operación durante un cierto tiempo antes de cotizar, y que cumpla con ciertas condiciones respecto al valor y la rentabilidad de la compañía. En la mayoría de los países desarrollados, las bolsas de valores son organizaciones autorreguladoras (SRO), organizaciones no gubernamentales que tienen el poder de crear y hacer cumplir las regulaciones y estándares de la industria. La prioridad de las bolsas de valores es proteger a los inversores mediante el establecimiento de normas que promuevan la ética y la igualdad. Ejemplos de tales SRO en los EE. UU. Incluyen bolsas de valores individuales, así como la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores (NASD) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA). De igual manera todas se rigen por el órgano regulador de las actividades financieras en Estados Unidos, la SEC (Securities and Exchange Commission).
Hoy en día, hay muchas bolsas de valores en los Estados Unidos y en todo el mundo, muchas de las cuales están vinculadas electronicamente. Esto a su vez significa que los mercados son más eficientes y más líquidos.
Las Acciones
Una acción es un tipo de garantía que significa propiedad proporcional en la empresa emisora. Esto da derecho al accionista a esa proporción del valor de la misma.
Las acciones se compran y venden principalmente en las bolsas de valores, aunque también puede hacerse a través de ventas privadas, y son la base de las carteras de muchos inversores individuales. Estas transacciones tienen que ajustarse a las regulaciones gubernamentales que están destinadas a proteger a los inversores de prácticas fraudulentas.
Las empresas emiten (venden) acciones para recaudar fondos para operar sus negocios. Quienes compran estas acciones pasan a ser propietarios de parte proporcional de la empresa emisora. La propiedad se determina por el número de acciones que posee una persona en relación con el número de acciones en circulación.
Acciones Comunes y Preferentes
Si bien hay dos tipos principales de acciones, comunes y preferentes, el término «acciones» es sinónimo de acciones comunes, ya que su valor de mercado combinado y sus volúmenes de negociación son mayores que las de las acciones preferentes. La principal distinción entre las dos es que las acciones ordinarias generalmente tienen derechos de voto que permiten que el accionista común tenga voz en las reuniones corporativas (como la reunión general anual), donde asuntos como la elección de la junta directiva o el nombramiento de auditores son votados, mientras que las acciones preferentes generalmente no tienen derecho a voto. Las acciones preferentes se denominan así porque tienen preferencia sobre las acciones ordinarias de una empresa para recibir dividendos y activos en caso de liquidación.
Las acciones ordinarias pueden clasificarse en términos de sus derechos de voto. Si bien la premisa básica de las acciones comunes es que deben tener los mismos derechos de voto (un voto por acción), algunas compañías tienen clases de acciones duales o múltiples con diferentes derechos de voto adjuntos a cada clase.
¿Por qué una empresa emite acciones?
Todo proyecto que involucre la formación y escalamiento de una empresa o negocio necesita incurrir en importantes inversiones y gastos que van desde una oficina o fábrica, contratar empleados, comprar equipos y materias primas y establecer una red de ventas y distribución, entre otras cosas. Estos recursos requieren cantidades significativas de capital, dependiendo de la escala y el alcance de la puesta en marcha del negocio.
Este capital se puede recaudar bien sea con aportes de accionistas, vendiendo acciones a terceros (financiación de capital) o pidiendo dinero prestado (financiación de deuda). El financiamiento de la deuda puede ser un problema para ciertas compañías porque puede tener pocos activos para respaldar un préstamo, especialmente en sectores como la tecnología o la biotecnología, donde una empresa tiene pocos activos tangibles, más el interés del préstamo impondría una carga financiera en sus primeras etapas, cuando la empresa puede no tener ingresos ni ganancias.
El financiamiento de capital, por lo tanto, es una interesante alternativa para la mayoría de las nuevas empresas que necesitan capital. A medida que el negocio se expande y los requisitos de capital se vuelven más sustanciales, el empresario puede recurrir a otros mecanismos de financiamiento.
Empresas Listadas
Cuando una empresa se establece, o en determinada etapa de su curva de crecimiento, puede necesitar acceso a cantidades de capital mucho mayores de las que puede obtener de las operaciones en curso o de un préstamo bancario tradicional. Puede hacerlo vendiendo acciones al público a través de una oferta pública inicial (IPO Initial Public Offering en Inglés).
Lo anterior cambia el estado de la empresa, de ser una empresa privada cuyas acciones son propiedad de unos pocos accionistas a una empresa que cotiza en bolsa cuyas acciones serán propiedad de numerosos miembros del público en general. La IPO también ofrece a los primeros inversores de la compañía la oportunidad de retirar parte de su participación, a menudo obteniendo recompensas muy atractivas en el proceso.
Una vez que las acciones de la compañía se cotizan en una bolsa de valores, el precio de estas acciones fluctúa a medida que los inversores y operadores evalúen y re evalúen su valor intrínseco.
Oferta y demanda del mercado de valores
El mercado de valores ofrece un ejemplo fascinante de las leyes de oferta y demanda en tiempo real. Para cada transacción de acciones, debe haber un comprador y un vendedor. Debido a las leyes inmutables de la oferta y la demanda, si hay más compradores para una acción específica que vendedores, el precio de la acción aumentará. Por el contrario, si hay más vendedores de acciones que compradores, el precio bajará.
El diferencial oferta-demanda, conocido como spread (la diferencia entre bid y el ask) representa el gap entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar por una acción y el precio más bajo a que un vendedor ofrece las acciones. Una transacción comercial ocurre cuando un comprador acepta el precio de venta o un vendedor toma el precio de compra. Si los compradores superan en número a los vendedores, pueden estar dispuestos a aumentar sus ofertas para adquirir el stock; los vendedores, por lo tanto, pedirán precios más altos, aumentando el precio. Si los vendedores superan en número a los compradores, pueden estar dispuestos a aceptar ofertas más bajas por las acciones, mientras que los compradores también reducirán sus ofertas, lo que obligará a que el precio baje.
Beneficios de la cotización en bolsa
- Una cotización en bolsa significa liquidez inmediata para las acciones de los accionistas de la compañía.
- Permite a la compañía recaudar fondos adicionales mediante la emisión de más acciones.
- Tener acciones que cotizan en bolsa hace que sea más fácil establecer planes de opciones sobre acciones que sean necesarios para atraer empleados talentosos.
- Las empresas que cotizan en bolsa tienen mayor visibilidad en el mercado; La cobertura de los analistas y la demanda de los inversores institucionales pueden elevar el precio de las acciones.
- Las acciones cotizadas pueden ser utilizadas como moneda por la compañía para realizar adquisiciones en las cuales parte o la totalidad de la contraprestación se paga en acciones.
Desventajas de cotización en bolsa
- Costos significativos asociados con la cotización en un mercado, como tarifas de cotización y mayores costos asociados con el cumplimiento y la presentación de informes.
- Regulaciones pesadas, que pueden restringir la capacidad de una empresa para hacer negocios.
- El enfoque a corto plazo de la mayoría de los inversores, lo que obliga a las empresas a intentar superar sus estimaciones de ganancias trimestrales en lugar de adoptar un enfoque a largo plazo para su estrategia corporativa.
Day Trading de Small Caps
Dentro del universo de opciones y nichos que existen para realizar operaciones en el mercado de valores, el day trading es uno de los estilos de más incomprendidos. Lo primero que hay que ratificar es que se trata de una elección de carrera legítima, si lo aborda de manera inteligente y profesional. Tradear acciones de small cap intraday puede llegar a ser altamente rentable y otorgar una libertad financiera que es más compleja de obtener en otros nichos del mercado bursátil.
Day trading se refiere a la compra y venta de acciones de una compañía dentro de un solo día de negociación. Quiere decir que, entre el momento de apertura y cierre del mercado, se abre y cierra la posición. Esto no significa que eventualmente puedan mantenerse posiciones durante la noche, pero la definición más estricta es aquella en la que las posiciones se que mantienen durante un día o menos.
Cuando se habla de small caps o baja capitalización se refiere a empresas cuyo market cap difícilmente supere los 300 millones de dólares, idealmente con un float menor a los 50 millones. Particularmente el enfoque se ubica en compañías de alta volatilidad cuando tienen un volumen importante respecto al histórico. Generalmente está asociado a acciones con un precio inferior a $20 por acción. Aunque no es norma, los day traders en su mayoría se enfocan en este tipo de compañías.
El objetivo del trading diario es similar a casi cualquier otro método de inversión: obtener una ganancia. Pero la forma en que realmente se busca alcanzar ese objetivo es un poco diferente en este nicho.
Por ejemplo, si compra un stock de una acción de primera clase, básicamente se compromete a una relación a largo plazo. Esta es una compañía en la que cree, o al menos considera, que sus acciones aumentarán de valor.
En el day trading no se compran acciones de una empresa porque se cree que esta pueda crecer en el mediano o largo plazo, no se hace con la intención de quedarse por mucho tiempo. Las acciones se eligen en función del volumen y el price action (comportamiento del precio). El stock podría estar subiendo por una gran variedad de razones: grandes noticias, un nuevo contrato brillante o un nuevo producto atractivo. El day trader espera aprovechar las fluctuaciones de precios a corto plazo. Por otro lado, puede vender en corto en función de noticias negativas que pueden causar fluctuaciones.
Estos movimientos pueden ser muy breves, por lo que el trading diario requiere una vigilancia extrema y puntos de entrada y salida cuidadosamente planificados. El estudio y la disciplina en la ejecución de los patrones estadísticamente recurrentes para determinar esos niveles, constituye la clave del éxito en el largo plazo.
Cómo comenzar a hacer Day Trading
Los requisitos para empezar a tradear acciones de este tipo son relativamente sencillos: Registrarse con un broker que permita tradear acciones en el día, y un software para rastrear las acciones que cumplan con los requerimientos de este nicho. A menudo, estas dos cosas se combinan en un solo programa para funcionar sin problemas. Existen múltiples plataformas que prestan estos servicios, muchas de ellas con condiciones de comisiones y cargos específicamente diseñados para favorecer al day trader, por lo que asesorarse al respecto es fundamental para no correr el riesgo de descapitalizarse rápidamente por los costos operativos. En cuanto al capital necesario, aún cuando también depende del broker, en muchos casos puede abrirse una cuenta con montos de menos de US$500.
En varios artículos de este blog hacemos una revisión de los principales brokers recomendados para tradear acciones de small caps.
Day Trader Latino 
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