Porque más no significa mejor, el experimento de Paul Slovic adaptado al trading
El siguiente es un extracto de Adam Robinson. Es de Tribe of Mentors por Tim Ferriss. Contiene un profundo mensaje que se ajusta a la perfección a las actividades de day trader, por lo que consideramos pertinente traducirlo para uds.
Prácticamente a todos los inversores se les dijo cuando eran más jóvenes, o creían implícitamente, o los planes de estudio de las escuelas de negocios a las que asisten todos los estudiantes, que cuanto más entiendan el mundo, mejores serán los resultados de sus inversiones. Tiene sentido, ¿no? Cuanta más información obtengamos y evaluamos, «mejor informados» nos volveremos, mejores serán nuestras decisiones. Acumular información, estar «mejor informado», es ciertamente una ventaja en numerosos, si no en la mayoría de los campos.
Pero no en el mundo contrario a la intuición de la inversión, donde acumular información puede perjudicar los resultados de su inversión.
Paul Slovic y la información efectiva
En 1974, Paul Slovic, un psicólogo de clase mundial y un compañero del premio Nobel Daniel Kahneman, decidió evaluar el efecto de la información en la toma de decisiones. Este estudio debe enseñarse en todas las escuelas de negocios del país. Slovic reunió a ocho profesionales de las apuestas de caballos y anunció: «Quiero ver qué tan bien puede predecir los ganadores de las carreras de caballos». Ahora, estas personas eran profesionales experimentados que se ganaban la vida únicamente con sus habilidades de juego.
Slovic les dijo que la prueba consistiría en predecir 40 carreras de caballos en cuatro rondas consecutivas. En la primera ronda, a cada jugador se le darían las cinco piezas de información que quería sobre cada caballo, que variarían de uno a otro según sus propios requerimientos. Uno podría querer los años de experiencia que el jinete tuvo como una de sus cinco principales variables, mientras que otro podría no preocuparse por eso en absoluto, pero querer la velocidad más rápida que cualquier caballo haya logrado en el último año, o lo que sea.
Finalmente, además de pedirle a los jugadores de handicap que pronosticaran el ganador de cada carrera, también le pidió a cada uno que indicara qué tan seguro estaba en su predicción. Ahora, como resultado, había un promedio de diez caballos en cada carrera, por lo que esperaríamos por casualidad – adivinanzas aleatorias – cada uno tendría razón el 10 por ciento de las veces, y su confianza con una conjetura ciega sería 10 por ciento.
Entonces, en la primera ronda, con solo cinco piezas de información, los profesionales tenían una precisión del 17 por ciento, lo cual es bastante bueno, un 70 por ciento mejor que la probabilidad del 10 por ciento con la que comenzaron cuando se les dio cero piezas de información. Y curiosamente, su confianza era del 19 por ciento, casi exactamente tan segura como deberían haber estado. Tenían un 17 por ciento de precisión y un 19 por ciento de confianza en sus predicciones.
En la segunda ronda, se les dio diez piezas de información. En la tercera ronda, 20 piezas de información. Y en la cuarta y última ronda, 40 piezas de información. Eso es mucho más que las cinco piezas de información con las que comenzaron. Sorprendentemente, su precisión se había estabilizado en un 17 por ciento; no fueron más precisos con las 35 piezas adicionales de información. Desafortunadamente, su confianza casi se duplicó, ¡al 34 por ciento! Por lo tanto, la información adicional no los hizo más precisos, sino mucho más seguros. Lo que los habría llevado a aumentar el tamaño de sus apuestas y perder dinero como resultado.
Más allá de una cierta cantidad imprescindible, la información adicional solo se retroalimenta. Dejando de lado el considerable costo y el retraso ocasionados en su adquisición, lo que los psicólogos llaman «sesgo de confirmación». La información que obtenemos que entra en conflicto con nuestra evaluación o conclusión original, la ignoramos o descartamos convenientemente, mientras que la información que confirma nuestra decisión original nos hace cada vez más seguros de que nuestra conclusión fue correcta.
El otro problema de tratar de entender el mundo es que es simplemente demasiado complejo de comprender, y cuanto más obstinados nuestros intentos de descifrarlo, más queremos «explicar» los eventos y las tendencias en él.
Información efectiva en el trading
En el trading, cuanto más nos apegamos a nuestras creencias resultantes, que siempre están más o menos equivocadas, nos ciegan a las tendencias financieras que realmente se están desarrollando. Peor aún, creemos que entendemos el mundo, dando a los inversores una falsa sensación de confianza, cuando de hecho siempre lo malinterpretamos más o menos.
Se escucha todo el tiempo, incluso de los inversores más experimentados y los «expertos» financieros que esta tendencia o «no tiene sentido». «No tiene sentido que el dólar siga bajando» o «no tiene sentido que las acciones sigan subiendo». Pero lo que realmente sucede cuando los inversionistas dicen que algo no tiene sentido es que tienen una docena de indicadores por los que la tendencia debería moverse en la dirección opuesta … sin embargo, sigue moviéndose en la dirección actual. Entonces creen que la tendencia no tiene sentido. Pero lo que no tiene sentido es su modelo del mundo. Eso es lo que no tiene sentido, el mundo siempre tiene sentido.
De hecho, debido a que las tendencias financieras involucran el comportamiento humano y las creencias humanas a escala global, las tendencias más poderosas no tendrán sentido hasta que sea demasiado tarde para beneficiarse de ellas. Para cuando los inversores formulan un entendimiento que les da la confianza para invertir, la oportunidad de inversión ya ha pasado. Al final, “Los mercados pueden mantener su irracionalidad más tiempo del que tú puedes mantener tu solvencia“ (Keynes).
Entonces, cuando inversionistas sofisticados o comentaristas financieros dicen, por ejemplo, que no tiene sentido cómo las acciones de energía continúan bajando, las acciones de energía tienen probabilidades de bajar mucho más. Debido a que todos esos inversores están en el lado equivocado del comercio, en la negación, probablemente dupliquen su decisión original de comprar acciones energéticas. Eventualmente tirarán la toalla y tendrán que vender esas reservas de energía, lo que hará que los precios bajen aún más.
Considera este análisis en el establecimiento de tu metodología cuando estés analizando el mercado, es de una asertividad impresionante, y te ayudará a tener una perspectiva mucho más clara del manejo de la información para la toma de decisiones.
Day Trader Latino 
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