Siete aspectos que debes conocer antes de ejecutar tu trade. Cada uno de estos indicadores es clave para ser un trader de pennystocks rentable. ¿Qué características busco en una smallcaps?
En el trading de small caps existen infinidad de teorías, metodologías, procedimientos y mecanismos, que van desde los fundamentalistas hasta los puramente técnicos. Cada quien defiende los suyos, y encuentra la manera – comprobada o no – de justificarlos. Sin embargo, hay ciertos elementos en los que la mayoría de los traders exitosos coinciden que deben ser investigados con mayor o menor detalle, antes de tomar alguna posición en el mercado.
Volumen
El volumen es el factor imprescindible y excluyente para el trading de acciones de small caps. Se dice que los day traders son cazadores de volumen y administradores del riesgo, puesto que sin el primero no existe la volatilidad necesaria para obtener buenas recompensas y sin el segundo las pérdidas hacen que la operación sea insostenible. El primer criterio es asegurarse que la acción tenga un volumen relativo en el día al menos del doble del promedio anual, idealmente en valores cercanos al float.
Sector
Identificar el sector al que pertenece determinado ticker nos permitirá contextualizar sus movimientos individuales dentro de determinada coyuntura. Existen acciones que en determinado momento toman volumen por aspectos inherentes y específicos, pero en muchos casos se trata de incrementos en el interés colectivo hacia determinado sector, conocido como sympathy plays. Lo vivimos con las asociadas a cryptocurrencies, durante la crisis del ébola con ciertas biotecs, las energías renovables, o por no ir muy lejos, el presente de las relacionadas con el coronavirus. En algunos casos no se trata de un sector específico sino de una característica común. Bien sea que se trate de micro floats chinas, empresas con reverse split recientes, etc
Desempeño Histórico
El patrón de las small caps es característico. Utilizando temporalidades de al menos un año, la gráfica de determinada acción nos permite tener una visión general de su “personalidad”. Podemos observar información clave respecto a si ésta se ajusta a los criterios que nos interesan. Podemos ver la tendencia general, si ha tenido momentos de volumen extraordinario y el comportamiento que ha tenido el precio, si mantiene sus corridas o por el contrario tiende a destruirse.
También podemos observar cual es el volumen que maneja generalmente, si ha hecho splits en el precio de la acción, si ha tenido sell offs fuertes, donde está su 52 week high y low. En definitiva, las gráficas históricas nos proporcionan información imprescindible para entender su comportamiento. Si hiciéramos la analogía con una serie televisiva, imagina ver un capítulo aislado de una serie que nunca viste, probablemente no comprendas la mayor parte de lo que pasa. Pero si has visto las 10 temporadas previas, seguramente sabrás quien es el bueno, el malo y el feo, y salvo giros inesperados (un volumen increíble) es probable que puedas prever con más certeza ciertos movimientos de la trama.
Float
Es el número de acciones disponibles para ser tradeadas en el mercado. Estas se calculan restando las acciones de y las acciones restringidas del total de acciones en circulación de una empresa. Las de propiedad limitada son aquellas que son propiedad de personas con información privilegiada, accionistas principales y empleados. Las acciones restringidas se refieren a acciones internas que no pueden negociarse debido a una restricción temporal, como el período de bloqueo después de una oferta pública inicial.
Las acciones low float son aquellas con un bajo número de acciones, referencia que dependiendo del trader puede ubicarse por debajo de las 20 a 50 millones. Dado que el precio es la manera en que el mercado equilibra la oferta y la demanda, una acción Low float generalmente será más volátil que una acción con un float alto cuando se presente un volumen inusual. Esto se debe a que cuando una de estas acciones capta el interés del mercado, mucha gente se interesa en tomar posiciones con un número muy limitado de acciones, por lo que la volatilidad se incrementa y llegamos a ver variaciones de precio de magnitudes impresionantes.
Catalizador
Todo lo que haga que determinado ticker capte la atención de los traders, haciendo que entre volumen extraordinario en una acción. Puede estar asociado a noticias, comunicados de prensa, publicación de filings, contratos, asociaciones, offerings, notificaciones de delistings, etc. Es importante señalar que los catalizadores en sí no son ni positivos ni negativos, su importancia radica en que generan volumen y volatilidad. La respuesta final siempre la da el mercado, por lo que como trader siempre es mas beneficioso y menos arriesgado reaccionar a la respuesta del mercado ante determinado catalizador, en lugar de tratar de adivinar que tendencia generará.
También existen catalizadores técnicos, asociados a determinados niveles claves del precio que muchos traders están observando o tienen sus alarmas para toma acción. Ejemplos de esto son el 52 week high, el nivel del open y el close anterior, el precio en que se activan determinadas warrants de un filing, etc.
En ciertos casos, sobre todo cuando se trata de compañías de float pequeño, el catalizador puede ser inclusive un “chat pump”, en el que un gurú, o un grupo de traders influyentes impulsan el interés en determinado ticker, haciendo que muchos seguidores actúen en consecuencia creando variaciones importantes del precio.
Flujo de Caja
Saber si la empresa genera el flujo necesario para mantener sus operaciones es un indicativo interesante para fortalecer el bias respecto a una acción. Empresas con flujos de caja negativos por períodos extensos probablemente requieran financiamiento externo y recurren a la dilución con más frecuencia, mientras que las que mantengan flujos positivos es más probable que puedan mantener ganancias en el valor del precio de la acción.
En este sentido también puede utilizarse de referencia adicional el flujo de caja operativo. Mientras que el flujo de caja libre incluye los movimientos generados por las actividades de financiamiento, pago de deuda, inversiones, etc, el flujo de caja operativo es específico de la actividad comercial de la compañía, por lo que nos ofrece un indicativo de que tan sostenible es la empresa con las actividades propias de su negocio.
Potencial Dilución
La gran mayoría de las empresas que pertenecen al nicho de las small caps tienen fundamentales deficientes. Se trata de compañías que financieramente no son lo suficientemente sanas para recurrir a la banca en busca de capital, bien sea porque se encuentran en etapas de investigación y desarrollo, porque sus productos aún no cumplen con las aprobaciones necesarias para comercializarse, o los niveles de riesgo asociados a su actividad son demasiado altos. Cualquiera sea la razón, en definitiva el financiamiento para su subsistencia están generalmente asociado a mecanismos basados en la especulación y la generación de momentum para crear acciones y volcarlas al mercado.
Aunque esto sea cierto, siempre habrá unas más tóxicas que otras. Por eso es importante hacer una revisión de los SEC filings publicados, para determinar si estos mecanismos de dilución se encuentran activos. Evidentemente esto es una materia de estudio en la que traders pasan años, pero existen elementos claves que podemos identificar rápidamente para darnos una idea de lo que enfrentamos: offerings, niveles de activación de warrants, ATMs, S3 efectivos, etc.
Price Action
Establecer niveles de soporte y resistencia históricos, determinar la tendencia y finalmente analizar las características del comportamiento diario de la acción. Estudiar sus movimientos y volumen asociado, niveles clave, indicadores, etc, para determinar – conjuntamente con la visión general cual es el escenario en el que tomarías una posición, tu set up.
Relación Riesgo/Beneficio
Una vez determinado el set up con edge (ventaja estadística), valdrá la pena arriesgar nuestro dinero siempre que la recompensa esperada al menos duplique el riesgo que estamos dispuestos a correr. Estos valores no son aleatorios, el riesgo es el nivel donde nuestro set up falla y la recompensa generalmente esta asociada al próximo nivel de resistencia importante en la gráfica. Sin embargo, es indiscutible que existe una carga interpretativa al determinarlos, pero en la medida de que formemos un criterio de análisis objetivo y sólido podremos establecer con mayor facilidad y eficacia estos niveles.
Day Trader Latino 
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